（本文作家汪毅，长城证券首席经济学家）

自2024年9月24日A股阛阓晓示新政以来，全A成交额呈现显贵高潮趋势。战略发布今日，成交额从前一日的5528.58亿元飙升至9744.23亿元，随后几日接续走高，9月27日达到14556.27亿元，显露出阛阓信心的冉冉回升。跟着10月初假期后阛阓的追思，10月8日成交额进一步激增至34835.43亿元，创下阶段性高点。尽管随后出现一定进度的回调，但10月中下旬阛阓来回量仍保管在相对高位，显露出新政带来的积极效应仍在延续。举座来看，战略驱动的阛阓活跃度显贵进步，标明投资者阵势受到饱读励，阛阓交投热度明显增强。

自2024年9月23日起，中证800（大盘）、中证1000（中盘）和中证2000（小盘）的成交额占比呈现出明显的波动特征。战略晓示后，大盘的占比在9月24日快速攀升至48.01%，并于10月9日达到阶段性高点52.54%，随后有所回落，至10月底趋于幽静；中盘的占比则相对踏实，保管在19%-23%区间，弘扬出较强的抗波动性；而小盘的占比在战略后初期呈现颠簸高潮趋势，并在10月下旬渐渐趋于24%-25%区间，显露出阛阓对小盘股的关心度在冉冉高潮。举座来看，阛阓对大盘的偏好在战略初期较为明显，但跟着时辰推移，中小盘的成交占比有所高潮，反应出投资者在新政配景下的阛阓分派渐渐趋于平衡。

使用全A涨停板股票占比用于不雅测A股阛阓的炒作阵势。从2024年7月至9月，该比例在1%驾御波动，标明阛阓炒作阵势相对低迷或踏实。关联词，自9月下旬起，该标的明显高潮，10月中旬以后更是屡次冲破2%和3%，在10月28日达到了5.5846%的高位。这一变化显露出阛阓炒作阵势在战略或外部身分鼓励下赶紧升温，资金涌入对特定股票的追捧显贵增强。参加11月后，天然占比有所回落，但仍保管在较高水平，标明阛阓的投契热度尚未透彻消退。

自2024年9月23日至11月1日，在9月24日战略发布之后，股票型ETF的份额呈现出显贵的波动趋势。具体来看，9月下旬至10月初，ETF份额赶紧攀升，10月10日达到阶段性高点，显露出投资者在战略驱动下积极入场。随后，ETF份额冉冉回落，尤其在10月中下旬出现勾通的下落趋势。

在2024年10月中下旬，A股阛阓的炒作阵势和股票型ETF的投资趋势运转出现明显分化。具体而言，尽管阛阓炒作阵势在战略利好刺激下执续飞扬，涨停板股票的占比屡次攀升，显露出投契性资金的活跃度显贵进步，但股票型ETF的份额却在此本领出现了勾通回落。这一自得标明，天然阛阓里面分资金仍在积极追赶短期热门和个股波动，但更多正经型或机构投资者对股票型ETF的需求有所降温，可能在高位礼聘了赚钱了结或缩短风险敞口。此种分化反应了阛阓里面资金行径的多元化：一方面，投契资金在短期阵势主导下涌入高波动性标的；另一方面，感性投资者则在风险高潮的配景下冉冉退出鄙俚树立的股票型ETF。这一分化趋势教唆阛阓短期波动可能加重，需警惕炒作热渡过高后的回调风险。

咱们尝试复盘上一个全A触底反弹区间的炒作阵势的走向。使用咱们在《羼杂框架识别与掂量钞票阛阓情景》中建议的阛阓情景分离身手，笃定从2019.1.2-2019.4.26的复盘区间。咱们以在该区间中涨停板股票数目占比初次及临了一次朝上2.5%算作炒作行情的时辰段。不错看到，该区间中，涨停板股票数目占比在2.18初次冲破2.5%（3.43%），并在4.17临了一次冲破2.5%（3.33%）。本领占比最大的时辰发生在2.25（8.45%），临了一次冲破7%发生在3.11（7.53%）。

对比其时股票型ETF场内领路份额的变化，不错看到炒作阵势的上扬相同影响了其时股票型ETF的边界。股票型ETF的份额在2月中旬运转全部走低，并在3月底来到阶段性底部。

本文仅代表作家不雅点。

汪毅

11 月 V 榜，大V们深刻酌量好意思国大选效果对中好意思经济、A股 阛阓、行业发展及投资策略等多方面影响。

我2012年写的这篇著述，分析了国内个东说念主投资者的风险偏好和想维特点。

本周A股阛阓在战略预期驱动下举座收涨，大销耗板块涨幅显贵。

胁制发稿，该股跌停，报5.12元，封单超86万手，成交额超110亿元，换手率35.33%。主力资金净流出超20亿元。

好意思元走强配景下，A股阛阓弘扬出韧性体育游戏app平台，战略驱动逻辑成为主因，阛阓预期中央经济使命会议将有积极表态，鼓励大销耗和新质坐褥力发展。